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张可兴透露，格雷资产在海外市场的主要配置方向为教育培训行业，此外还涉及短视频、直播、社交及电商领域，主要选择龙头公司。“我们非常看好中概股，特别是互联网科技和教育培训的个股。海外市场最近出现比较大的下跌，风险已经充分释放，有的股票已经跌到动态市盈率10倍的估值，投资价值比较明显。”

《财经》：年初你的书《原则》在中国发布。管理美中关系适用于哪些原则？达利欧：这是有关处理分歧的艺术。我认为有两种类型的关系。一种是竞争关系，在这种关系中彼此充分了解对方的需求，充分地协商，使每一方最终都实现各自的需求。当对抗关系出现时，能有办法绕开对抗，我称之为“竞争但合作的关系”；另一种是对抗性关系或战争性的关系，这种关系中，彼此可以互相威胁对方，算计如何相互伤害。

高尔夫作家协会主席、决定该奖项归属的评审团成员之一伊恩-卡特（Iain Carter）表示：“加西亚在2017年迎来了人生中最好的赛季，考虑到他漫长且闪闪发光的职业生涯中，今年的这些成就证明了很多东西。其他球手无法与他今年的3场胜利的含金量相匹配，当然，其中之一的大胜就是美国大师赛，这是备受瞩目的大胜。”

仲裁结果出炉后，对于仲裁的“胜负”，恒大与FF方面各执一词。10月25日晚间恒大健康发布公告称，时颖收到紧急仲裁的结果，仲裁员驳回Smart King彻底剥夺时颖融资同意权的申请，并于较早驳回Smart King突然提出的解除Season Smart资产抵押权的新申请。作为临时救助措施，为支持 Smart King 的业务发展和保护股东的共同权益，仲裁员同意Smart King进行有严格条件的融资，其中新股融资的估值不得低于时颖投后估值，时颖享有新股的优先购买权；并在最终仲裁前对外融资额不得超过5亿美元。

评论公司有望保持快速规模扩张。我们保守预计公司在管面积2018-2020两年复合增长率将超过35%，2020-2023三年复合增长率将超过25%。长期来看，我们认为公司的市场份额将受三大驱动力驱动而不断扩大：碧桂园集团的持续支持（我们估计碧桂园集团2018年在全国销售面积中的市占率约为4.8%），被验证的第三方项目获取能力（我们估计公司获取的第三方项目在2018年全国销售面积中的市占率约为1.9%），以及收并购实力（年初至今收并购面积约为2400万平方米）。

因此，下一步这种债务链条不能继续下去了。因为这样下去每年还会新增很多利息，反而还造成了资产价格泡沫。我们中国债务净债权人是居民部门，借钱的是政府和企业，借出去钱的是居民部门。居民财富增加之后，还要继续购买资产，造成资产价格泡沫。这个现象和教科书上不一样，教科书叫做“债务—通缩陷阱”，而现在是“大量债务-资产泡沫”并存的怪象。同时，债务链条不断的情况下，如果要维持债务，我们还要被动发行货币，因为债务必须要“滚着走”，货币被动发行又会给人民币带来压力。